Долгое время портфельный подход замечательно помогал долгосрочным инвесторам зарабатывать, особенно в периоды активного роста рынков. Однако, как говорят на Уолл-Стрит, «деревья не растут до небес» и рынок иногда может снижаться (корректироваться), проходить краткосрочные, а иногда и затяжные кризисы, либо входить в период флэта (консолидации), когда нет ни особого роста, ни снижения. Чтобы инвесторы могли зарабатывать не только на растущем рынке, но и на других этапах экономического цикла, финансисты придумали так называемые структурные продукты.
Структурные продукты – это особый вид инвестиционных инструментов, в состав которых входят несколько финансовых продуктов с разной доходностью и уровнем риска. Как правило, такой продукт позволяет заработать на определенной идее, иногда с частичной или полной защитой капитала. Инвестиционная идея структурного продукта может включать в себя ставку на рост или снижение фондовых индексов, акций, валют или сырья.
Если сравнивать структурные продукты с банковскими депозитами, то у них есть как общие черты, так и различия. Из общих моментов, можно выделить:
- Структурные продукты, как и вклады, оформляются на определенный период, например: на 1 или 3 года.
- Отдельные структурные продукты можно оформить в рублях, но есть и варианты в валюте, например: барьерные ноты.
- И вклады, и структурные продукты являются инструментами портфельных инвесторов.
Различия:
- Вклады являются консервативными финансовыми инструментами накопления и сохранения, а структурные продукты относятся к инвестиционным инструментам, задача которых показать доходность выше чем по вкладу.
- Средствами вкладчика банк распоряжается на своё усмотрение, например на выдачу кредитов, либо на текущие производственные нужны, ему главное вернуть в срок полученную сумму, оплатив по договору проценты, В случае структурного продукта на деньги клиента покупается инвестиционный инструмент, способный за счет своих составляющих приносить доход при ограниченных и понятных клиенту рисках.
- Внутри структурных продуктов могут быть разные инвестиционные идеи, поэтому отдельные инвесторы формируют целые портфели из данных продуктов разных по срокам, валютам и стратегиям.
- В отличие от вкладов по структурным продуктам нет гарантии доходности. Финансовый результат может быть как существенно выше ставок по депозитам, так и ниже, а в каких-то случаях клиент может даже получить убыток. Поэтому нужно внимательно изучить продукт, его составляющие, инвестиционную идею и возможные исходы при разных ситуациях на рынке.
- В отличие от вкладов средства клиентов на брокерских счетах не защищены в АСВ, однако в случае банкротства брокера можно перевести весь свой портфель к другому профессиональному участнику.
- Если клиенту срочно понадобились деньги, то закрыть такой продукт будет существенно сложнее, чем досрочно изъять деньги из банка. При продаже структурного продукта клиент заплатит комиссию, а в отдельных случаях будет вынужден сделать продажу с существенной скидкой, что может сильно отразиться на конечном финансовом результате.
- Структурные продукты, в отличие от вкладов, доступны только для квалифицированных инвесторов.